【现货概述】

　　12月23日棉花现货指数CCI3128B报价至13202元/吨(+15)；期现价差138现货指数与01合约收盘价差)，涤纶短纤报价6950元/吨(-60)，黏胶短纤报价9700元/吨(-100)；CYIndexC32S报价20690元/吨(+0)，FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价20705元/吨(+0)，内外棉纱价差-15；郑棉仓单25191张(-65)，有效预报4123张(-192)；仓单及有效预报均有回落。截止12月23日新疆累计加工量448.57万吨，公检量411.29万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOTM到港价78.25美分/磅，印度S-61-1/8到港价75.75美分/磅，巴西M到港价78.2美分/磅，外棉到港价较昨日维持不变；据报道自2020年1月1日起，我国将对850余种商品实施低于最惠国税率的进口暂定税，市场对贸易磋商的乐观情绪，提振多头人气，投机客减持ICE棉花期货期权净空头头寸。ICE期棉03合约，小阳线收报68.49美分/磅，上涨0.56美分/磅；技术均线保持多头排列趋势；MACD指标中0轴以上红柱放量；KD指标拟合后金叉多头排列；关注上方短期压力69美分/磅压力，下方短期支撑65美分/磅。

　　本周储备棉轮入基准价为13522元/吨；12月23日，储备棉轮入成交840吨，成交率12%。平均成交价格13522元/吨，较前一日上涨167元/吨；内地库成交840吨。收储成交率较低，显示当前棉企入储的积极性不高。周一郑棉未能延续上周的良好势头，早盘一度增仓上行，但年末整体市场资金趋紧，使多头人气受挫，反弹的棉价难以吸引更多的资金介入，午后郑棉震荡下行。此外，主力空头借助商品市场的弱势及股市的大跌再次大幅增持空单，棉价一路下行。昨日郑棉2005合约，冲高回落小阴收报13310，下跌60元/吨最高价13475，最低价13340，持仓增加1万手至92万手；MACD指标中0轴以上红柱缩量；但KD指标拟合后形成空头死叉排列；指标有开始走弱迹象；本周05合约价格运行区间至：12500-13500；5-9价差-440。

　　【操作策略】

　　目前纺织企业依旧建议随用随买为主，但针对明年的用棉量，可以提前考虑郑棉09合约价格跌至13000元/吨附近，开始分批分价建立虚拟库存(总量不超全年用棉量的25%)；上游棉企继续做好库存风险管理，若期价弹至震荡区间上沿附近，继续点价销售或对冲保值，长线留适量资源即可。长线抄底资金继续建议采取保守策略，轻仓留守；未进场的，继续等待时机。(仅供参考）