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10月15日,中国外交部发言人表示,2019年以来,中国企业根据国内市场需要,以市场化方式自主采购美国农产品。包括:大豆2000万吨、猪肉70万吨、高粱70万吨、小麦23万吨、棉花32万吨。中方还将加快采购美国农产品。
据海关统计,2019年1-8月,我国累计进口棉花143.42万吨,同比增长46.57%;其中美棉占比22.31%,同比下滑的态势明显。
受中美达成阶段协议和巴基斯坦大量采购2019/20年度美棉的积极影响,ICE期货主力合约重回63美分/磅。
一些机构、国际棉商判断,北半球棉花产量、品质逐渐明朗,基本面炒作空间全面收窄;但中美贸易磋商、英国欲硬脱欧及日益纷繁复杂的中东局势、美联储降息等外部因素将短期主导ICE走势,或面临宽幅振荡、大开大阖的行情,不仅对棉花加工企业、出口商、国际棉商、纱厂等是个考验,对投机商、研投机构也是个不折不扣的挑战。60-70美分/磅厢体将成为多空双方陈兵、鏖战的主战场。
笔者认为,2019年10-12月份全球棉花市场仍是“外盘强,内盘弱”的大格局,除非中美贸易磋商达成最终一致、双方相互取消加征的高额关税、中美从“对抗”彻底转向“合作共赢”,否则ICE与郑期阶段性背离、各行其路的现象无法改变。
其一、即使中国继续毁约、弃购2019/20年度美棉,巴基斯坦、越南、越南、印尼等其它国家纱厂、中间商签约采购也会使美棉出口“一骑绝尘;
其二、中方扩大进口2019/20年度美棉的概率大,加剧全球高品质机采棉的供应压力。中美第一阶段协议明确,中方需进口400-500亿美元农产品(相当于两年美对中国农产品出口的总额,虽没有确定合同执行期限),仅靠大豆、粮食、猪肉等进口显然无法达标,而且作为中方让步、释放善意和诚意的一部分,中方一定会坚决完成。
其三、国内年度结转商品棉库存超200万吨、2019/20年度总产量同比持平甚至稍增(国家棉花监测系统数据)与国内棉花消费止跌、企稳压力大(河南、山东、广东、江浙等地中小纱厂反馈行业“金九银十”景气度明显不足)利空叠加,郑棉仓单过大+有效预报又非常可期,因此国内棉价“上有顶,下有底”的趋势不变。
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