河南新野纺织股份有限公司（以下简称“新野纺织”）4月18日晚间公布2019年一季报，报告期内，公司实现营业收入14.79亿元，同比增长13.74%；归属于上市公司股东的净利润7756万元，同比增长47.93%。基本每股收益.095元。

对于报告期内业绩变动情况，新野纺织解释称：

1、货币资金与年初相比减少36.86%，主要原因是公司一季度归还债券及借款较多。

2、应付票据及应付账款增加38.39%，主要原因是应付票据增加。

3、一年内到期的非流动负债与年初相比减少43.91%，主要原因是归还了债券及借款。

4、营业利润、利润总额和归属于母公司的净利润分别比上年同期增长55.83%、55.48%和48.47%，主要原因是2019年1-3月份同比销量增加、毛利率上升以及收到的政府补贴较多，冲减相关成本费用所致。

5、2019年1-3月份经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加210.10%，主要是2018年棉花年度集中采购，与同期相比本期收购商品、接受劳务支付的现金减少。

6、2019年1-3月份投资活动产生的现金流量净额为-1208.50万元，而上年同期为-8198.68万元，主要原因是构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较少。

7、筹资活动产生的现金流量净额为-104,999.47，而上年同期为-37,131.96万元，主要原因是偿还债务支付的现金增加。

同时，新野纺织披露公开发行可转债预案，募集资金总额不超过5.7亿元，扣除发行费用后，将投资于阿克苏新发棉业16.5万锭高档纺纱项目（以下简称“本次募投项目”）。

记者此间获悉，本次募投项目总投资规模6.10亿元，项目分两期建设，项目一期建设6.5万锭精梳紧密纺生产线，项目二期建设10万锭精梳紧密纺生产线。建设完成后形成16.5万锭高档纱线生产规模，项目将充分利用新疆地区在原材料、能源、土地等方面的特殊优势和产业基础，促进公司长久健康发展，进一步提升公司综合竞争力。

目前，项目已取得阿瓦提县发展和改革委员会出具的瓦发改函[2018]36号备案登记证、阿克苏地区环境保护局出具的阿地环函字[2018]194号《关于对阿克苏新发棉业有限责任公司16.5万锭高档纺纱建设项目环境报告表的批复》。

新野纺织表示，此次可转债的发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模。募集资金到位后，公司的总资产和总负债均有所增长，随着可转债逐步实现转股，公司的净资产规模将继续得以增加，公司资产负债率将进一步降低，抵御风险的能力得以增强。

公开资料显示，新野纺织为国家大型纺织骨干企业，全国520家和河南省50家重点支持企业之一，公司第一大股东为新野县财政局，控股比例27.3%。下属8家全资子公司，1家控股子公司，1家参股联营公司。主要业务包括：棉纺、棉籽加工、棉花加工销售、物流、贸易等，属于棉纺织业龙头企业，公司主要以生产销售纱线、坯布为主。

财报显示，2018年，新野纺织实现营业收入60.599亿元，同比增长16.64%；归属于上市公司股东的净利润3.86亿元，同比增长32.27%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.63亿元，同比增长32.47%；基本每股收益0.4731元；拟每10股派发现金股利0.50元(含税)。

新野纺织解释称，报告期内，公司主要业绩驱动因素主要有：纱线业务稳定增长，2018年度纱线营收38.19亿元，同比增长32.28%；针织面料项目投产，带来面料业务的增长，报告期内坯布面料实现营收14.95亿元，同比增长13.75%；公司通过精准营销，满足了个性化、多元化的市场需求，提升了毛利率。

而在业内人士看来，报告期内新野纺织营收的增量因素主要来自于两方面：一是新疆锦域二期（10万锭和5000头转杯纺）项目和本部12万锭智能纺纱项目的产能爬坡，二是本部高端针织面料项目的投产。

财报显示，2018年，新野纺织纱线业务营业收入同比增长32.27%至38.20亿元，增速提升约12.7个百分点，营收占比同比提升7.45个百分点至63.04%。白纱下游需求较为稳定，大客户需求旺盛，公司通过持续研发、保持较高比例的新品率以及精准营销等方式实现了纱线业务的经营效益提升。报告期内纱线产量同比增长12.76%，销量同比增长24.78%，低于营收增速32.27%，同时纱线产品的产销率同比提升8.22个百分点至85.36%，而纱线业务的毛利率为18.70%，同比微降0.46个百分点，相对稳定。

国内针织面料行业近年来增速放缓，结合项目产销平衡以及预期收益的考量，公司在2016年缩减了本部高端针织面料项目的产能规模（3万吨缩减至2万吨），该项目于2018年6月末建成并投产。

报告期内，公司坯布业务营业收入同比增长13.77%至14.95亿元，增速同比提升约11.5个百分点，毛利率同比提升0.37个百分点至18.64%。预计2019年下半年该项目将达到满产状态，坯布业务的业绩规模还有进一步增长空间。

财富证券分析师陈博表示，作为国内白纱产销龙头，新野纺织新品率较高，纱线业务增速较快；2019年新疆16.5万锭纺纱项目有望投产、带来业绩增量，此外，新野纺织2万吨高端针织面料项目预计在2019年下半年达到满产状态，坯布业务业绩规模有望进一步放量。新野纺织目前产能共170余万锭，新疆、河南新野本部均有分布，政府补贴、高新技术企业认证带来的所得税优惠等成本端优势在2019年仍然较为突出。“产能驱动”+“产销两旺”的业绩增长逻辑不变。不过，在棉价中长期看涨的预期下，临近国储棉轮出时点，密切关注政策变化给行业及新野纺织带来的影响值得业界关注。