3月31日，国家统计局发布3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，环比上升1.3个百分点，重回临界点以上。

“3月份PMI指数重回荣枯线以上，主要是季节性因素叠加政策效果逐渐显现的结果。”湘财证券研究所宏观研究员祁宗超昨日在接受记者采访时表示，由于PMI指数反映的是环比变化趋势，所以年初春节对指数会有一定的扰动。总体上，随着减税降费政策的逐步落地，预期PMI生产指数可以持续改善，宽信用政策的逐渐传导也将对后续PMI走势形成支撑。

“这是PMI连续三个月处于荣枯线下方后反弹，但比上月上升1.3个百分点的确超出市场预期。”如是金融研究院宏观策略高级研究员葛寿净昨日在接受记者采访时表示，春节过后，制造业逐步恢复正常生产，生产指数和新订单指数均升至6个月以来高点，这表明随着国家支持实体经济发展的减税降费政策逐步落地，供需两端有所回暖。

中国物流信息中心分析师文韬表示，3月份制造业PMI回升，主要是春节过后市场回归正常，市场需求和供给扩张，市场价格上升，企业采购意愿较强，中小企业生产经营活动上升。预计第一季度经济出现较大回落的可能性较小，经济增速有条件保持去年第四季度水平。

过去十年，基本上每年的3月份PMI指数都较2月份有不同程度的上涨。祁宗超认为，不过，今年3月份的PMI反弹不能完全用季节性因素来解释，这反映出过去几个月中央支持中小企业的政策效果逐渐显现。

数据显示，从企业规模看，3月份大型企业PMI为51.1%，低于上月0.4个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI为49.9%和49.3%，分别比上月上升3.0个百分点和4.0个百分点。对此，文韬表示，受前期国家对民营经济的重视以及对小微企业扶持政策落地的带动，中小企业生产经营活动明显上升。随着国家精准有效支持实体经济、增加小微企业贷款等政策的进一步落实，中小企业预计将迎来更好的发展机遇。

祁宗超分析称，在细分指标中，新订单指数继续回升，生产指数大幅反弹，这不仅反映出节后生产恢复，也反映了厂商因需求回暖而提高了生产意愿。

葛寿净表示，随着供需两端回暖，企业加大采购力度，3月份采购量指数升至扩张区间，为51.2%。

葛寿净还表示，高技术制造业、装备制造业和消费品制造业PMI分别为52.0%、51.2%和51.4%，均明显高于制造业总体，这表明新动能较快增长，消费品行业运行稳定。