近日，杰尼亚集团收购了美国时装品牌Thom Browne股权的85%，虽然收购价格极高，但这家意大利公司收获了全新的机遇和良好的协同效应。

本周，杰尼亚集团（Ermenegildo Zegna Group）震惊时装界：该意大利男装家族企业宣布，已成功收购美国时装品牌Thom Browne股权的85%，后者在此次交易中的估值约为五亿美元。对于Thom Browne这样的品牌来说，这一估值明显过高。《纽约时报》（The New York Times）的一份报道显示，该品牌已成功实现2017年收入1.25亿美元的目标（Thom Browne拒绝披露目前的营收数据）。

不过，许多观察人士惊讶地发现，在品牌同名创始人、创意总监Browne与首席执行官Rodrigo Bazan的联手合作下，Thom Browne取得了巨大成功，品牌规模也日益壮大。此前在Alexander Wang任职的Bazan于2016年加入该品牌 。实际上，Thom Browne曾获私募基金Sandbridge Capital的现金投资，该基金因此获得了控股权，而仅仅两年后，Thom Browne便取得了十分出色的业绩。

Browne非凡的创造力和想象力，催生了怪异、具有颠覆性的设计作品，这一强烈的个人风格与完美无瑕的裁剪，以及商业气息浓厚的主打产品（均带有小巧但识别度很高的三色标志），是Thom Browne取得成功的主要原因。Browne因此收获了众多粉丝，尤其是在美国和中国市场，包括对正装失去兴趣的千禧一代。

那么杰尼亚集团收购Thom Browne的原因有哪些？作为男装巨头之一，为了解决顾客构成老化和增长放缓问题，杰尼亚集团一直在设法改走休闲风，同时革新其品牌战略，但始终不见成效。2016年，在Berluti工作一段时间后，Alessandro Sartori重回杰尼亚集团执掌创意大权。虽然让Sartori回归是一着妙棋，但要在Z世代和千禧一代消费者中建立声誉，这还远远不够。贝恩公司（Bain & Company）认为，到2025年，这两类消费者将占全部奢侈品消费的45%。

此次收购宣布后不久，杰尼亚集团首席执行官Gildo Zegna告诉BoF，Browne是一位“休闲时装大师”。他说：“迎合千禧一代的需求，能让品牌获得巨大的发展机遇。Thom的设计风格和产品外观独具特色，现代感很强。”《纽约时报》的报道显示，Thom Browne的女装业务正以每年30%的速度迅速增长，2017年销售额有望占到当年销售总额的30%。

奢侈品咨询公司Ortelli & Co.执行合伙人Mario Ortelli表示：“杰尼亚集团专注于男士正装，这是受休闲风冲击最大的品类之一。为了提高品牌关联性，他们尝试了很多方法，包括Sartori设计的高端系列。但买下Thom Browne让杰尼亚集团拥有了一个更酷的品牌。这有助于杰尼亚集团进入更时髦、更偏好休闲风的市场。设计师Thom Browne可以为他们带来创意。”

杰尼亚集团在美国市场还有很大的渗透空间，而此次收购有助于进一步扩大美国市场。除了地理方面的好处，Thom Browne还可以为杰尼亚集团带来一批高价值的奢侈品顾客。此外，除了Thom Browne，能为杰尼亚集团带来积极影响的收购目标寥寥无几。

此次收购对Thom Browne也是有利的，他们可以获取杰尼亚集团丰富的织物和制造知识。因为在成为垂直整合型时装集团之前，杰尼亚集团是一家织物制造公司。Browne可以扩大产品组合，在不牺牲质量的前提下，降低产品的初始价格，以吸引更多消费者。杰尼亚集团的全球网络也有助于Thom Browne在世界各地——尤其是在欧洲扩大零售足迹。杰尼亚集团正在革新其门店网络，有些门店已陷入亏损，而Thom Browne目前在重要地点缺少门店。因此，杰尼亚集团可以将部分门店划给Thom Browne使用。

对Thom Browne和杰尼亚集团来说，此次收购是一笔双赢的交易。奢侈品市场日益强大，但许多最有前途的美国时装品牌却陷入了困境。因此，此次收购也是美国时装界的一次重大胜利。

本周新闻回顾

PVH集团二季度利润上涨38%

在截至8月5日的三个月中，净利润增至1.652亿美元或每股2.12美元，而去年同期为1.197亿美元或每股1.52美元。净销售额增长13.2%至22.2亿美元。该服装制造商的业绩增长，得益于旗下品牌Calvin Klein和Tommy Hilfiger的销售额增长。（Calvin Klein和Tommy Hilfiger的二季度销售额分别增长18%和15%。）

Abercrombie & Fitch销售额不及预期

该青少年服装公司的可比门店销售额不及市场总体预期。上一季度总收入略低于预期，导致股价下跌14%，是一年多以来的最大跌幅。同店销售总额增长3%，低于Consensus Metrix预测的3.7%。旗下品牌Abercrombie及Hollister也未达预期。

American Eagle Outfitters预计三季度利润不及预期

不过，在截至8月4日的二季度，净利润增长近200%至6030万美元，净收入增长超过14%至9.649亿美元。利润和收入均打破华尔街预期。该公司的二季度可比销售额也高于预期，这归功于旗舰服装品牌American Eagle销售额大涨7%。旗下品牌Aerie的二季度同店销售额增长27%。

蒂芙尼集团（Tiffany & Co.）打破利润和收入预期

在截至7月31日的二季度，净利润增至1.447亿美元，而去年同期为1.15亿美元。净销售额则从9.597亿美元增至10.8亿美元。按固定汇率计算的同店销售额增长7%。美洲市场的净销售额增长8%至4.75亿美元，占该公司销售总额的近一半。得益于大中华区的业绩增长，亚太地区的销售额增长28%。

新任首席执行官助推Lululemon业绩增长

在新任首席执行官Calvin McDonald的领导下，瑜伽服制造商Lululemon的二季度销售额再次打破预期，使该公司上调了全年收入和利润预期。此次调整后，Lululemon距离2020年实现40亿美元收入的目标更近了一步。按固定汇率计算的电商销售额大增47%。

摩根士丹利（Morgan Stanley）下调Inditex股票评级，致其股价下跌

日前，摩根士丹利将Zara母公司Inditex的股票评级从“持股观望”下调至“减持”，同时下调的还有股票目标价，这一价格低于Bloomberg记录的所有其他分析机构给出的目标价。受此影响，Inditex股价下跌，创近六个月的最大跌幅。Inditex将在9月12日公布其半年收益数据。

The Row设立男装业务

在个人时装品牌成立12年后，Mary-Kate和Ashley Olsen姐妹俩终于推出了成熟的男装系列。该系列将在今年10月亮相The Row零售门店和部分批发商渠道。姐妹俩表示，该系列包含向流行于二十世纪八九十年代的休闲设计风格的致敬之作，以及定制元素更少的衬衫、针织品、牛仔裤等等。

Lady Gaga展示Hedi Slimane为Céline设计的首款手袋

日前，美国歌手、词曲创作者Lady Gaga手拎Hedi Slimane为Céline设计的首款手袋，出现在巴黎卢浮宫博物馆（Louvre Museum Paris）。Slimane常驻洛杉矶，于2018年2月从Phoebe Philo手中接过路威酩轩（LVMH）旗下品牌Céline的创意大权，任艺术、创意及形象总监。Gaga的造型师Tom Eerebout表示，这款包包来自于Slimane为Céline设计的首个系列，将亮相今年9月的巴黎时装周。

Lanvin任命首席执行官

陷入困境的法国奢侈品牌Lanvin已任命Jean-Philippe Hecquet为首席执行官，这是复星集团收购Lanvin以来的首个重大人事任命。2018年2月，复星集团从台湾女商人王效兰手中购入Lanvin，王效兰在交易完成后保有该品牌20%的股权。在加入Lanvin之前，Hecquet在SMCP集团旗下品牌Sandro任首席执行官。为了让Lanvin重回正轨，复星集团计划投资至少一亿欧元。Lanvin目前尚未任命创意总监。

Nina Ricci任命创意总监

Nina Ricci已任命荷兰设计师组合Rushemy Botter和Lisi Herrebrugh为创意总监，立即生效。俩人从Guillaume Henry手中接过了Nina Ricci的创意大权。Henry于今年3月离职，他在创意总监一职上工作了三年之久。2019早秋系列将是Botter和Herrebrugh为Nina Ricci设计的首个系列，但他们将正式亮相明年3月的2019秋冬巴黎时装周。

“安特卫普六君子”（Antwerp Six）之一现身东京

Marina Yee或许是“安特卫普六君子”中最神秘的一员，日前推出了近十多年来的首个时装系列。该系列名为“M.Y.项目”（M.Y. project），已于8月30日登陆东京的Laila Tokio时尚概念店。该系列包含五款全新设计（三款外套和两款衬衫）、优质的复古风单品，以及一批精选艺术品。

Hood by Air设计师Shayne Oliver与Colmar合作

Hood by Air仍未恢复运营，品牌创始人Shayne Oliver日前与Colmar签订了为期三季的合作协议，双方将在9月18日联手推出一个无性别时装系列。该系列包含七款外套和一款绗缝针织裤，售价介于500-2000欧元（约585-2340美元），将在线上和部分门店有售。

Net-a-Porter启动季节性加速器项目

日前，线上奢侈品零售商Net-a-Porter启动了面向新兴设计师的加速器项目。该项目名为“前卫”（Vanguard），每批共有四个初创品牌可使用Net-a-Porter的资源、专业知识和全球网络。作为回报，Net-a-Porter将获得这些品牌的独家经销权。首批四个品牌为总部设在纽约的成衣品牌Les Rêveries和Rūh、韩国包包品牌Gu_De，以及同时具有法国和西班牙血统的鞋履品牌Martinez。

Balmain建立首个“虚拟超模军团”

法国奢侈品牌Balmain创意总监Olivier Rousteing正在打造“Balmain超模军团”（#BalmainArmy）的虚拟版本：他与CGI艺术家Cameron-James Wilson联手，用数字技术为Balmain创造了两个虚拟模特，用于展示他最新推出的系列。Wilson曾在2017年创造了著名的“全球首个数字超模”Shudu。