[摘要]

本期投资提示：

一周主要回顾与展望：2017年6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，较上月上升0.5%，持续高于临界点。

上周重点回顾：1、跨境通：总经理徐佳东完成5000万元股份增持，帕拓逊董事长邓少炜以18元/股接受实控人之一原百圆裤业樊梅花5%股份，跨境电商业务高管持股已超原百圆裤业高管；2、延江股份：公司打孔无纺布技术全球领先，预计下半年搭配大客户B新产品于东亚市场大力推广，看好未来发力欧美市场；3、九牧王：今年FUN潮牌保持扩展态势，明年订货+补货“3+3”模式全面铺开；4、商赢环球：现金收购DAI项目已启动，OSI注重研发设计和供应链整合，DAI弥补了公司面对终端消费者的短板。

公司动态：1、跨境通：1）实控人之一樊梅花（杨建新妻子）以每股18元转让7200万股（占总股本5%）给帕拓逊董事长邓少炜，邓少炜累计持有8022万股（占总股本5.6%）。

本次股权转让给管理层，充分表明对跨境通未来发展前景看好，绑定优秀高管继续为公司长期服务。2）股东徐佳东累计增持240万股（占总股本0.2%），累计持有2.7亿股（占总股本18.6%）。2、南极电商：因重大资产重组事项将受证监会并购重组委审核，于6月29日起停牌。3、罗莱生活：控股子公司购买不超过8200万元理财产品。4、富安娜：

第一期限制股解锁301万股（占总股本0.4%），激励对象176名；第二期限制股解锁167万股（占总股本0.2%），激励对象331名。5、希努尔：因雪松文旅协议受让新郎希努尔集团、新郎国际、欧美尔家居、正道咨询、昌盛三号基金、昌盛四号基金62.51%上市公司股份，雪松文化及一致行动人君凯投资累计持有上市公司2.09亿股权（占总股本65.40%），触发要约。雪松文旅以21.33元/股，全面要约收购上市公司1.1亿股（占总股本34.53%），要约期为6月28日-7月27日，要约对象为除上述协议双方和王桂波之外的全部流通股。6、天创时尚：拟以3.64亿元现金及发行3573万股（14.37元/股）募集5.14亿元（锁定期12个月），共计8.78亿元收购北京小子科技100%股权。小子科技主营移动应用分发推广及移动互联网广告程序化投放，15-16年营收分别为0.62/1.77亿元，归母净利润754/5344万元。业绩承诺为17-19扣非归母净利润不低于0.65/0.85/1.10亿元，且17-19累计净利润不低于2.59亿元。

上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数上升0.48%，相对申万A指数下降0.88%。其中，纺织制造指数下降0.24%，相对申万A指下降1.6%；服装家纺指数上升0.95%，相对申万A指下降0.41%。

行业基础数据：1、上周棉花现货下降、期货价上升：2017年6月30日，国内328级现货报于15939元/吨，较前周下降0.17%；郑棉主力合约报于15935元/吨，较前周上升4.5%。2、储备棉：截至6月30日，累计计划出库246.94万吨，累计出库成交169.46万吨，成交率为68.62%；成交平均价格为14958元/吨，折3128价格15775元/吨，累计成交742家。

我们的观点：跨境电商行业在风口，伴随着资本化加速，行业在资本市场的影响力持续提升；龙头跨境通利好不断，内生外延高速增长，管理层股权进一步绑定，看好优秀龙头引领行业持续快速发展。推荐：1）高增长电商：跨境通、南极电商；2）低估白马：海澜之家、歌力思；3）男装复苏：七匹狼、九牧王。