自2014年以来，国际、内地的大、中型棉花贸易企业利用郑州棉花期货点价交易的模式在买卖双方间全面推方、普及。固定价交易受到比较明显的冲击，成交量下滑不可避免。

贸易商在采购时，根据郑棉主力合约设定3128基准价和基差，得到轧花厂、棉花企业认可后成为合同能够计算、执行的前提。对于皮棉销售方而言，可以要求采购商(买方)提前在郑棉主力合约在卖出空单(挂单价格由销售方提出，买方只负责按价挂价)，通常一天挂一次空单(盘面价格剧烈波动，销售方提出可上午、下午各挂一次单)，一旦空单成交，买卖双方的合同即刻生成，只需按采购方制定的基差来计算实际交割皮棉的最终成交价(品质不同，成交价有较大差异)。

对于贸易商销售皮棉而言，纺织厂等买方也采取郑棉点价方式(认可贸易商制定的基差及基准价)，多单的预设价格由买方提出，贸易商挂单(对买方而言成交的价格越底越好)，一旦多单卖出，双方的现货合同也就成立。

那么点价交易对买卖双方有哪些影响呢？

其一、对上游轧花厂(销售商)、下游纺织厂等采购商对市场走向、行情波动的判断能力要求较高，如果操作正确，获利要明显高于固定价合同。比较而言，一般在郑棉、棉花现货处于上升通道、利好集中兑现的情况下，点价销售对棉花加工企业而言比较有利于，空头回补对盘面的上推一般是在行情的最后阶段；而在郑棉持续阴跌的情况下，下游买家更适合采用点价采购的模式，尽可能将成本压低。但点价模式存在赌市场、赌判断的成份，有很强的前瞻性，需要对整个产业链、国内外市场行情、外围因素都比较了解才能使用，一旦定价过高或过低很可能错过时机。

其二、对棉花贸易商而言收益比较稳定，存在赚取更大价差的机会。从调查来看，近几年，除了极少部分棉花企业完全按点价模式买入、卖出外，大多数存在点价采购，但趁郑棉大跌，平空单，降价售现货的情况，为了尽快实现“一正一反”操作，贸易商在平套保单的同时以低于市场价100-200元/吨的固定价出货，获利明显要高于单纯的点价收、点价售。一些企业认为，如果严格按郑棉点价操作，棉花贸易商扣除财务成本及交易手续费等等，收益只能是相对稳定。

其三、ON-CALL点价模式需要全面规范和推广。相较于ICE期货ON-CALL模式而言，国内棉花现货的买卖刚刚上路，需要整顿和规范的方面还很多。如各棉花贸易商(含国际棉商)通常根据自己的采购情况、资金情况及对市场行情的判断来制定各自的棉花基差、基准价，各公司间差价达到100-200元/吨司空见惯(对马值、断裂比强度、长度、轧工质量等等各公司制订的升贴水明显不同，一般升水低于郑棉标准；贴水大幅高于郑棉标准，贸易商可以多赚取利润)；而轧花厂、用棉企业又大多是ON-CALL方式的新手，仍处于起步阶段，对贸易商制订的规则、方式还需要学习和适应，如果将制度统一并加以规范对整个棉花、棉纺织产业都是大大的利好。