据调查，5月中下旬以来，中国纺织厂、贸易商除对西非棉的询价、签约有所增加外，对8/9/10月船期巴西棉的关注度也明显提升，而对价高质低、动辙延期或违约的2016/17年度印度棉仍不理不睬。业内分析，一方面截止5月11日，2016/17年度美棉的累计签约出口进度已超过105%，贸易商成为棉花资源流通的主体，中国买家对轧花厂、出口商采用陈棉或澳棉代替交货没有兴趣；而从近期港口接货的纺企反馈来看，5月份抵港的澳棉品质品级并不能让人满意，存在纤维长度短、马值大、断裂比强度低于合同标准等问题，因此卖方也建议纺高支纱的企业延迟15-20天装运（等中期花加工、上市）；另一方面按规定2017年储备棉轮出截止日期为8月底，但高品质新疆棉一般要到10月中旬前后才能大量上市，需要30-45天作为过渡期，因此8月份储备棉竞拍必将异常激烈，日成交率、平均成交价有望节节攀高；另外，5月15日以来ICE大幅跳水引发外棉现货集体大跌，西非棉报价向EMOT、MOT靠拢，竞争力提高。5月22、23日贝宁、马里、津巴布韦SM 1-5/32〞报价91.20-91.30美分/磅，稍高于EMOT SM 1-1/8〞美棉0.20-0.30美分/磅。

一些棉商、机构认为虽然ICE主力合约已跌破80美分、79美分等整数关口，低点直逼78美分，本轮涨幅渐被吞噬，但从基本面和技术面来看，调整并未结束，或将继续先后下试76.17美分甚至75.35美分等阶段低点，但考虑到5月底有一些量的ON-CALL合同需要点价，因此一旦破78美分、77美分必将有成交量支撑，ICE下行空间已基本被封住，做空、看跌需谨慎。其一、美棉种植进度全面提速，天气炒作降温。据USDA统计，截至2017年5月21日，美国棉花种植进度52%，其中得州种植完成42%，不仅植棉进度大踏步跟上来，而且2017年面积的增长或继续高于预期；其二、基金、多头逼仓失败的冲击尚未结束。由于套保的轧花厂、棉花企业及时做了合同回购及加快美棉、澳棉等生成ICE仓单，再加上外围商品市场的帮助，多头逼仓难以成功，撤离引发的跌势仍需要时间消化；其三、大宗商品走势不乐观。临近6月份，有关美联储是否加息的话题再度成为当前市场关注的焦点，从高盛的判断、美联储的表态来看，6月15日美联储加息的可能性非常大，而在当前全球低 利率化时代，美联储加息会对包括美元、美股、黄金、国债在内的全球资产造成一系列的影响；同时美联储年内开始的缩表对全球经济、大宗商品的冲击或更大。

青岛、张家港、广州等港口贸易商反馈，5月18-22日，美棉C/A SM 1-5/32〞的清关后销售价格为17500-17700元/吨（按CNF远东主港报价计算，不计1%关税内配额的转让价格成本约16500-16800元/吨）；由于国内2016/17年度高品质新疆棉现货坚挺，本周（5月22-26）储备棉轮出销售底价大涨333元/吨以及高品质棉花供给越来越紧张，因此港口已清关或保税外棉现货人民币报价并未随ICE、远月船期外棉的宽幅下挫而下调，总体保持企稳，进口企业、中间商的利润有较为明显的扩大，但保税（清关）数量低、报价高对成交量的制约不低。