ICE期棉价格大涨，国内棉价迎头赶上

春节期间，纽约ICE期棉价格大幅走高，最高位77.40美分/磅，和前高77.98美分/磅仅仅一步之遥。和国外棉花价格相比，郑棉主力1705合约价格明显偏弱，最高触及16010元/吨，远低于前高16910元/吨。综合分析，我们认为，春节后国内迎来返工潮，部分纺织企业开始备货，距离国内开始抛储还有一段时间，加上国际棉花咨询委员会发布的供需报告利多推动，短期棉花价格或将维持强势，但中期价格并不乐观。

国内返工潮不利于疆棉外运

随着春节假期结束，回家过年的工人开始返回各自的工作岗位。由于企业开工主要集中在2月上旬，因此，近期迎来返工高潮。

对于疆棉出疆而言，返工潮带来一定的不利影响。据悉，在春节放假期间，新疆所有指定交割(监管)仓库保障正常出库以及出疆棉核查工作，内地部分出疆棉公路运输核查仓库将暂停核查业务，这一定程度上降低了国内疆棉供应量，短期无形中扩大了棉花供需缺口。最新公布的数据显示，1月纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业新订单指数高于60%，表明下游需求强劲，这有春节因素的影响。下游需求强劲，或将带动棉花需的增加，有利于棉花价格走强。

企业开工部分纺织企业开始采购

大量工人返回，企业生产将回归正常轨道。对于一些纺织企业而言，由于春节前资金压力和棉花价格强势等多方面因素，使得库存不足，为满足下游需求，不得不采购一定量的棉花。虽然本年度国家抛储较早，且数量也多，但还有一段时间，可谓远水解不了近渴。为了企业的发展，部分企业采购高价棉花也是无奈之举。

下游企业低库存，是棉花价格上涨的动因之一，但这种影响能持续多久，有待于检验。未来随着国储棉的抛储，以及澳棉的成熟，棉花价格仍面临较大的不确定性。因此，短期棉花价格维持强势，但中期不乐观。

外棉上涨国内棉或将跟涨

据中国棉花信息网统计，上周美棉出口销售保持在30万包以上，ICE期棉主力价格也涨至77美分/磅之上。美棉大幅上涨的原因是大量签约销售。具体而言，上周美棉销售量达到32.87万包，装运35.45万包。目前装运总量已经达到预期出口量的41%，远高于去年同期的34%。

纽约ICE期棉价格上涨，带动国内棉花价格上涨，但由于美元指数弱势振荡、人民币汇率略微走低，使得棉花价格呈现外强内弱格局。如果外棉价格延续上涨态势，那么国内棉花将跟涨，但涨幅或将弱于外棉。

对于美棉而言，不利的因素是ICE可交割的2号期棉合约库存继续增加，截至2月2日，该库存为194718包，环比上一日增加41083包，增幅为26.7%，而1月18日，该库存仅为114730包。库存增加，表明有棉花现货企业趁高价出货，锁定利润，这为棉花价格调整奠定伏笔。

期货价格的上涨，也导致棉花现货价走高。据有关机构统计，春节后河北棉花市场当地3128级棉花16000元/吨，4128级15500元/吨，新疆棉2128级报价17000元/吨，3128级报价16800元/吨，销售价较节前提高400元/吨。由于价格较高，企业有一定的棉花库存，出现有价无市的局面。

总之，国内籽棉收购工作基本结束，这些籽棉并没有完全进入流通市场，因此库存也没有明显变化，在离国储棉抛储还有一段时间的情况下，多方面因素使得短期棉花价格维持强势。