中国的经济增长放缓并不是新闻，随着中国经济从资本密集型经济向消费和服务型经济的转变，这种放缓是可以预期的。况且我们总会遇到这样那样的地缘政治危机，但是历史表明大多数的危机对于市场不会产生长期影响。

　　人民币贬值的压力不仅压低了汇率，也使在岸和离岸汇率的差距不断加大。今日人民币兑美元中间价报6.5419，上调了102个点，上调幅度为0.16%，为12月4日来最大百分比涨幅。受此影响，离岸人民币一度走高，然而这种上升并没有得以持续。

熊市的结束：随之而来的通常是更长久的牛市

　　贬值的压力被部分人认为是造成近期股市波动的直接原因，理由是贬值会使以人民币计价的资产价格下跌，股市将首当其冲地受到较大影响。这种说法正确与否目前还无法判断，然而影响股价的因素从来都不是单一的。

　　闻名华尔街的投资大师罗恩·巴伦(美国巴伦资产的创始人，公司管理资产总额达260亿美元)认为中国股市虽然震荡不断，然而也不乏一些在逆境中成长壮大的公司。

熊市的结束：随之而来的通常是更长久的牛市

　　我们已经接到了许多关于2016年初市场出现异常波动的询问，而我的回答很简单：保持冷静、坚持到底。最近引发市场抛售的理由—中国经济减速的担忧和各种地缘政治危机—并没有从根本上改变总体的投资格局。

　　正如大家知道的，我自1970年来就成为了一名分析师，至今已有45年。我认为经验的积累让我的视角与大多数投资人士都有所不同。在我的职业生涯中，我见证了无数的熊市、市场修复和急速下跌。在各种形式的跌市中，我都参与了投资，除去由大萧条引发的那次震荡，我几乎平稳度过了种种危机，虽然在2007-09年曾险些出现意外。

熊市的结束：随之而来的通常是更长久的牛市

　　下面是一些例子：

　　1. 1973-74年中东危机推动油价大幅上涨，开启了一段漫长的经济衰退。

　　2. 1980-82年美联储将利率提至20%，推动经济陷入了衰退。

　　3. 1987年程序化交易策略涌入市场，导致了10月19日的经济崩溃。

　　4. 2000-02年互联网泡沫的破灭。

　　5. 2007-09年房地产泡沫的破灭引发了连锁反应，暴露出了金融体系中的主要结构性裂缝，随后的信贷危机导致了80年来最严重的经济衰退。

　　这些熊市最短的持续了三个月(黑色星期一)，最长的持续了30个月(互联网泡沫破灭)。然而随着每个熊市的结束，随之而来的通常是更长久的牛市。这就是现在的情况，我们看到一些难得的机会可以用很有吸引力的价格去购买一些优质的成长股。从历史经验看来，我们也相信股市能够得以恢复。