港股经过周一大幅反弹，并一度再升破20天线，升上最高位23,631点水平后，走势便随即再度回吐，而且更在跌破20天线后，进一步跌穿50天线，反映出港股即使在跌至由9月9日高位24364点开始形成的下降通道底部见支持，但当指数一旦升上20天线便再度受压，相信除了因为外围股市转弱外，港股未能有较强的上升动力以突破近期的回吐走势。特别是恒指在9月9日升抵24,364点后，便开始形成了一顶低于一顶的回吐走势。而且我们之前指出过恒指一旦没法再形成上升走势的话，会令恒指的20天线走势由升转平，或甚至最后下跌。所以，主要的移动平均线走势转为向下，会对后市走势带来负面的技术压力。

　　过去一周港股受外围市场影响走势转弱。周一内地及亚太区股市普遍造好，带动港股反复上升，并配合逾700亿大成交额。不过其后美股及外围市场转弱，令到港股上升动力不足，连跌4日，并且在周五期结日跌破二万三，创9月初以来新低。过去一周，恒生指数跌420点或1.80%，报22954点;国企指数跌171点或1.77%，报9515点。恒生指数中，地产指数逆市扬0.4%，金融指数和公用指数分别跌1.5%和0.03%，工商指数则录得3.1%的最大跌幅。

　　除了恒指已出现了一顶低于一顶的走势外，恒指的保历加通道走势亦有出现再扩阔的情况，令股市走势向下的压力开始增加，尤其是保历加通道的走势若转为下行，而保历加通道便是按中轴线的走势而发展出来，若保历加通道的中轴愈跌愈低的话，那保历加通道底部也会同样愈跌愈低，恒指可以下跌的空间会明显扩大。因此，在过去一周港股的波幅有扩大的迹象下，或会令短期港股再下试低位，特别是在跌穿23000点水平后，恒指有机会再回吐至相等于自5月开始形成的上升浪总升幅的38.2%，即22500点水平附近。

　　由于未来一周美国联储局会进行议息，即使市场已预期不会有加息的机会，但市场对12月份加息已有共识下，相信即使符合预期不加息，但对港股所带来的正面作用不大。而紧随美国议息后，便是美国总统大选，虽然现时市场相信民主党候选人胜出的机会很高，会有动美股的整体走势，但市场在整体走势偏软下，相信仍然不会大急于在现水平大量入市。而投资者仍然会继续以观望的态度面对近日港股的回吐。预期市场可能会在跌穿23000点水平后，会作出更大的回吐。若果由恒指在5月低位19594点升上9月9日高位24364点的总升幅作出38.2%的回吐，恒指便会有机会向下跌至22500点水平才会有见另一支持的机会。恒指在未来一周的波幅预期会在22500点至20天线23400点之间，成交额仍然维持在550亿港元水平。