富安娜已在四川南充建立了家纺生产基地，抢占西南市场。2013年，富安娜在西南地区实现营业收入2.4亿元，华中和西北分别为2.1亿元和8924万元。
2013年，罗莱家纺在华中、西南及西北共实现营收5.9亿元。
梦洁家纺2013年在华中、西南和西北共实现了8.6亿元的营业收入，占其主营业务的60.6%，且梦洁家纺在上述三个地区的营收均处于上升势头。
多喜爱招股书显示，2013年，多喜爱在其大本营华中地区实现主营业务收入4.4亿元，占主营业务收入的54.46%。在西南和西北地区，其主营业务收入仅为7043万元和1221万元，较三家上市公司，有较大的差距。
在三家上市公司已率先发力二、三线城市的情况下，多喜爱寄希望布局二、三线城市，而避开与其他品牌直接竞争，恐怕只是一厢情愿的想法。
应收账款集中于单一客户
报告期内，多喜爱应收账款大幅度增长。2013年，其应收账款为2813.18万元，相较于2012年的1233.9万元，增长了127.99%，而其2013的营收仅增长了1.75%。渠道填塞迹象明显。
2013年，除了应收账款大幅度增长外，其应收账款集中度也较高。其中，江西丽箭国际贸易有限公司（简称“江西丽箭）占比最多，达到47.91%，几乎占了总应收账款的一半。
工商信息显示，江西丽箭成立于2009年，注册资本为100万元。报告期内，江西丽箭连续三年都是多喜爱最大的客户。
2011年至2013年，江西丽箭的销售额分别为3261.25万元、4937.29万元、6722.42万元。江西丽箭的销售额占主营业务收入的比重不断加大，从2011年的5.06%增加至2013年的8.28%。
多喜爱解释称，2013年底应收账款余额增长，主要是江西丽箭等实力较强的加盟商客户不断扩大营销网络，新开加盟店，采购增加带动应收账款上升。
但某会计师事务所的注册会计师薛勇接受记者采访时称：“应收账款变动太大，且单个加盟商占比太大，对公司而言，存在一定的风险，且不合常理。”
直营店坪销不乐观
多喜爱希望扩充的直营店能提升其营收。按多喜爱的计算，募投项目新增门店在达产期的含税年销售收入为3.61亿元。
不过，其是根据其2009-2011年坪销（门店营业面积所产生的平均销售绩效）的数据对比后，决定用2011年的坪销数据，2009年—2011年，多喜爱直营店的坪销是处于增长之中。2011年，其专卖店和专柜的年坪销分别为16162万元和16376万元。多喜爱并未提供报告期内2012年和2013年直营店的坪销数据。
招股书显示，2011年至2013年，多喜爱直营店店均销售分别为152.19万元、149.55万元和144.49万元，呈下降趋势。但与此同时可以发现，2011年至2013年，多喜爱的直营店增加了20家。公司直营门店数量增长，直营店产生的收入却在下滑，公司的直营店的坪销之差可以想象。
从已上市的家纺公司的表现来看，2011年是行业的分水岭，2009年至2011年，是家纺业高速发展的时期，到了2012年，三家公司的营收出现增速放缓或下降的态势。
2011年，梦洁家纺营收同期增长45.3%，但2012年营收同期却下降了4.14%；罗莱家纺2011年营收增速为30.8%，2012年增速降为14.4%，2013年则营收下滑7.4%。
多喜爱招股书中未披露2010年的营业收入，无法比较其2012与2011年的营收增速。不过，招股书显示，相比2011年，多喜爱2012年和2013年直营店的店年均销量是处于下滑之中。
富安娜在其2013年年报中称，在实际终端的成本上升的情况下，去年下半年富安娜有意放缓了线下终端门店的开店速度，转而重点发展电商业务。
那么，多喜爱的直营店是否能在5年后完成预期的销售额，值得怀疑。
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