期货

　　周三郑棉合约价格延续跌势，主力合约低开后震荡，早盘价格下跌，盘中最低跌至14855元/吨，之后价格略反弹，今日郑棉持仓量减至39.9万手。

　　现货

　　1、3月22日2016/17年度储备棉轮出第1节交易时段成交0.77万吨，流拍0.78万吨。最高成交价15620元/吨(2012年度资源，加价幅度560元/吨)，从上午成交看，单捆最高加价幅度1100元/吨，单捆最低加价幅度20元/吨。

　　2、截至3月22日黄河流域新疆“双29”、“双30”手采棉主流价16500-16700元/吨（提货、毛重），保持平稳。虽优质棉不多，但高品质新疆棉价格始终涨不上去，引发市场担忧。

　　国际市场

　　巴基斯坦：随气温回升，目前巴基斯坦大部分棉区天气较为干燥。信德省南部已开始2017/18年度新棉播种，但因灌溉水补给悬而未决，早播无法大面积推广。另外随16/17年度新花上市将尽，巴基斯坦国内棉价保持高位，20日新花轧花厂提货价6800-7150卢比/莫恩德。

　　印度：3月21日印度S-6轧花厂提货价报43900卢比/坎地（85.75美分/磅），旁遮普J-34报4840卢比/莫恩德（90.05美分/磅）；目前印度日上市折皮棉2.38万吨，其中古吉拉特6970吨、马哈拉施特拉8670吨。

　　展望

　　本周储备棉轮出底价15475元/吨，较上周下调63元/吨。上周储备棉成交率也开始下滑，从周一的84.76%成交率下滑到周五的67.4%，储备棉成交均价也跌至14726元/吨，由此可以看出，无论是纺企还是贸易商对于储备棉竞拍都变得理性，纺企和贸易商都量力而拍，按需而拍。昨日从储备棉成交来看，竞拍成交率达76%，成交均价14637元/吨，较前一日价格跌96元/吨。今天上午受郑棉价格下跌影响储备棉成交率不到50%。目前郑棉、储备棉竞拍、现货之间相互影响，其中郑棉下跌对市场信心影响较大，郑棉走低，预计储备棉竞拍积极性将进一步减弱。郑棉技术性偏空、储备棉成交转差及仓单量持续增加都对郑棉产生利空影响，昨日1705合约跌破一万五，后期向下想象空间扩大，此外美股和商品都偏空走势，关注系统性风险。郑棉仓单持续增加 市场压力大