【走势】纺织品服装出口形势尚未好转，储备棉轮出前纺织企业对市场保持观望，国内棉价缺乏上涨动力，预计短期内国内棉价将以稳为主，后期棉花走势将主要受棉花抛储量影响。国际市场供需格局仍然宽松，印度棉供给逐步恢复，全球经济形势不明朗，预计短期内国际棉价保持震荡。

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　　(一)国内棉价环比下跌。1月份，新疆棉出疆增多，供给较为宽裕，纺企基本补库完成，临近春节，市场询价和成交清淡，3月份储备棉即将轮出，购销双方态度谨慎。1月份，国内3128B级棉花月均价每吨15783元，环比跌0.7%，同比涨24.8%。郑棉期货主力合约(CF705)月结算价每吨15650元，环比涨4.4%,同比涨37.4%。

　　(二)国际棉花价格震荡上行。1月上旬，受美棉出口数据良好以及美元贬值带动商品指数上涨的影响，洲际交易所(ICE)期棉上涨。中旬美国农业部月报大幅上调美棉产量、期末库存及全球棉花期末库存，ICE期棉承压下跌。下旬继续受美棉出口数据及美元指数影响，且印度棉供应偏紧提振出口价格，ICE期棉继续上涨。期棉价格带动国际棉花价格震荡上行。1月份，CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅82.33美分，环比涨3.6%，同比涨19.8%。

　　(三)内外棉价差缩小。CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨12613元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨低3170元，价差较上月缩小701元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅82.89美分，1%关税下折到岸税后价每吨14692元，比国内价格低1091元，价差较上月缩小819元；滑准税下折到岸税后价每吨15798元，比国内价格高15元。

　　(四)2016年棉花进口和纺织品服装出口均减少。据海关统计，2016年12月份我国棉花进口14.35万吨，环比增161.2%，同比减23.6%。2016年我国累计进口棉花89.66万吨，较上年减39.1%。其中，美国、澳大利亚、印度、乌兹别克斯坦、巴西是我国主要的棉花进口国，进口量分别占进口总量的29.4%、24.4%、13.2%、10.4%、8.9%。2016/17年度前4个月累计进口棉花30.02万吨，较上年度同期减17.8%。据海关统计，2016年12月我国纺织品服装出口234.33亿美元，环比增8.4%，同比减13.1%。2016年全年我国纺织品服装累计出口2624.44亿美元，较上年减7.6%。

　　(五)纺纱量同比增加，纱线价格环比上涨。据国家统计局统计，2016年12月我国纺纱量为380.8万吨，环比减5.8%，同比增1.4%。2016年我国累计纺纱量4039.5万吨，较上年增3.5%。受纱、布产销率上升影响，纱线价格环比上涨。据《中国棉花工业库存》报告，截至1月10日，调查企业纱产销率为100%，环比提高0.3个百分点，同比提高1.1个百分点。1月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨23215元，环比涨0.1%，同比涨21.0%。据海关统计，2016年12月我国进口棉纱20.17万吨，环比增12.79%，同比增8.29%；2016年累计进口棉纱197.23万吨，较上年减15.9%。

　　(六)ICAC调增2016/17年度全球棉花产量。国际棉花咨询委员会(ICAC)1月最新预测，2016/17年度，全球棉花产量较上月预测数调增29万吨至2277万吨，其中印度调增20万吨，澳大利亚调增15万吨；全球棉花消费量较上月预测数调减6万吨至2413万吨；贸易量调增9万吨至773万吨；全球期末库存调增56万吨至1795万吨，全球除中国以外地区的库存消费比为49%。

　　(七)地方动态。河北棉农籽棉销售进度明显加快，籽棉销售量占总产棉量的50%以上。棉花收购进度明显加快，开秤的企业籽棉收购量大都在112-170万公斤，个别少数企业突破1300万公斤。加工厂基本上边收边轧，籽棉加工进度较快，籽棉加工数量占总收购量的90%以上。新疆首批棉花补贴资金0.5元/公斤，在1月月底个别地区已基本发放到位，第二批补贴资金还在进一步测算中。据各地信息员反映，2017年新疆棉农植棉热情回升，植棉意向面积增加。截至1月底，甘肃新棉收购工作已经基本结束，籽棉平均收购价格7元/公斤，较去年同期上涨40%，环比持平。