期货
　　周四商品继续整体下跌，郑棉合约震荡走势，主力合约大幅高开靠后震荡冲高，下午盘价格下调，尾盘虽商品价格整体下调而回调。目前郑棉持仓继续减少，减仓1.4万手至37.6万手。

　　现货

　　1、据了解，南疆喀什（含巴楚）、阿克苏大部分棉区籽棉收贩已结束，只有沙雅、新和、库尔勒棉区少部分棉企仍在断断续续收贩，手摘棉收贩价7.10-7.20元/公斤（38-39%衣分、15%以内水份），由于以霜后花、僵瓣棉等为主，因此不仅品级品质较10、11月明显下滑，且籽棉水份几乎都在13%以上。目前南疆65-70%的棉企已结束轧花，申报入库、公检及销售或移库成为当务之急，预计最迟明年1月中旬前疆内加工工作全部结束。

　　2、阿克苏、库尔勒等地监管库反映，11、12月销售和出库以“双28/双29/双30”手摘棉居多，另有部分“21”级马值大、长度低于27mm及断裂比强度低的絮棉汽运出库。一般“2128/3128”、“2129/3129”级手摘或机采棉（非双28或双29）则看货多、成交少，“出两头，留中间”的现象比较明显。

　　3、截至12月22日，河北沧州、衡水等地地产大包棉3128级主流出厂价15500-15600元/吨，山东德州、滨州等地地产棉价格15700元/吨左右，价格重心较前周下跌100-200元/吨。小包棉价下跌幅度较大。

　　国际市场

　　21日印度S-6棉企提货价报38800卢比/坎地（72.90美分/磅），旁遮普J-34报4100卢比/莫恩德（73.40美分/磅）；目前印度日上市折皮棉2.9万吨，其中古吉拉特7310吨、马哈拉施特拉1万吨。

　　展望

　　截止12月20日24时，新疆棉累计加工365.7万吨，全国累计公检量344.8万吨，今年新疆棉产量较去年大增，从目前的加工情况推测今年新疆总产量达到380万吨问题不大。近期棉企销售进度加快，由于郑棉价格大跌，新疆棉现货价格也开始松劢，疆内皮棉现货报价整体下调150-200元/吨，阿克苏、巴楚监管库“双28”手摘棉毛重报价落至15200-15500元/吨，“双29/双30”手摘棉毛重报价滑落至15800元/吨左右。皮棉价格下跌，纺织厂采贩积极性一般，棉花近期成交率下降。目前大部分棉企销售进度达到4-5成以上，兵团企业销售进度大幅快于地方企业，有些师团销售进度达到80%多，但出疆棉花量占新疆总产比较小。12月是外棉进口高峰期，预计12月进口量将在十几万吨，另外12月新疆棉预计出运40-50万吨，再加上地产棉，因此预计12月内地市场不会缺棉花，现货价格易跌难涨。另外仓单量+有效预报仓单量较大，总计达13.3万吨棉花，而1701单边持仓8.1万吨，因此仓单对盘面形成较大压力。郑棉主力合约连续跌破40日均线、60日均线，整体走势仍震荡偏空，但郑棉连续两天大跌后开始技术性反弹，预计短期仍面临技术上调整，建议逢高建仓空单，关注商品整体走势。