上周(12月5-11日)，期货豆油和豆粕行情冲高回落，现货相应调整，棉籽、棉副跌多涨少，行情参差，市场仍难稳定。

　　棉籽:市场多空相恃棉籽高位续跌

　　上周，各地籽棉收购价格仍难下跌，局部小涨，但因轧花厂赢利不佳，开工率仍难提高，棉籽供应有限，对其行情形成一定支撑。但因下游棉副产品多出现高位滞涨回落格局，油棉厂高位收购谨慎，棉籽价格持续出现下跌走势。短期内棉籽难以大跌，仍保持弱势调整格局。

　　12月11日，山东省油棉厂开机率仍较有限，收购棉籽价格在1.66-1.68元/斤一线，(水分12-13%，含油11.5-13%)，新疆棉籽到厂价1.72元/斤一线，较前周下调0.01-0.03元/斤；河北省质量较好棉籽报价1.63-1.65元/斤(水分12-16%，含油13%)，新疆籽到厂价在1.70元/斤，较前周下调0.01-0.02元/斤，多处停收；河南省地区质量较好棉籽1.50-1.56元/斤，局部高位1.62元/斤，高位下调0.04元/斤，多处停收；湖北省质量较好新棉籽报价1.60元/斤，下调0.01-0.03元/斤，有价无市，多处停收；江西省锯齿新棉籽零星报价1.45-1.48元/斤(含油11%，水分13%)，持平，有价无市，少有成交；山西运城地区报价1.42-1.45元/斤，皮辊棉籽为主，有价无市，多处停收；陕西省质量很好棉籽高价至1.45元/斤，相对稳定，有价无市；新疆地区根据水分不同棉籽出厂报价至1.215-1.32元/斤，下调0.025-0.03元/斤。

　　棉油：期货冲高回落棉油震荡调整

　　上周，期货油脂冲高回落，现货行情相应跟随。周末沿海地区一级豆油价至7190-7330元/吨，先涨后跌，较前周下跌30-110元/吨，港口24度棕榈油价6600-6850元/吨，下调50-150元/吨。外围油脂跟盘滞涨回调，抑制棉油上涨步伐。但当前油棉厂开工率仍较有限，加之棉粕、棉短绒上周均有回落，油棉厂对棉油仍报有持价心理，使其行情相对抗跌。未来棉油会视外围震荡幅度有所调整，整体易涨难跌。

　　12月11日，山东省棉油报价6950-7100元/吨一线，较前周先涨后跌，局部下跌50元/吨；河北地区棉油报价在6950-7100元/吨，区间内调整50元/吨，货少持价，零售为主；河南省水洗棉油报价高达7000-7300元/吨一线，局部高位上调150元/吨，零售为主；湖北省零售价格6600元/吨，水洗棉油高价达6950-7000元/吨，相对稳定，多处有价无市；江西省零售价在7000元/吨，上调100元/吨，有价无市；山西省报价6800-7000元/吨，低位上调100元/吨，有价无市；陕西省报价至6750-6900元/吨，零售为主，有价无市。新疆地区棉油出厂价6300-6700元/吨，下调100元/吨，成交少量。

　　棉粕：豆粕震荡调整棉粕滞涨回落

　　上周，期货豆粕先涨后跌，现货震荡调整。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至3360-3530元/吨一线，较前周下跌50-130元/吨，拖累棉粕行情。另，棉粕与豆粕差价长期处于较低水平，下游饲料厂进一步降低了棉粕在饲料中的占比配方，加之上周棉籽价格续跌，制约棉粕行情。但当前油棉厂开工情况仍不理想，棉粕仍有货少持价优势，下调幅度受到一定限制。未来棉粕参照豆粕行情走势，整体在相对抗跌格局中震荡调整。

　　12月11日，山东省46%蛋白棉粕报价3280-3300元/吨，较前周下调50-80元/吨一线，50%高温蛋白棉粕报价3450-3550元/吨，下调50元/吨；河北省46%蛋白棉粕3300元/吨，下调50-80元/吨，少有成交，50%脱酚低温蛋白棉粕3650元/吨，持平，货少持价；河南省46%蛋白棉粕调至3100-3150元/吨一线，50%蛋白3300元/吨，下调50元/吨，有价无市，零售为主；湖北省46%蛋白报价3180-3200元/吨，下调50-100元/吨，零售为主，少有成交；陕西省50%低温脱酚蛋白棉粕报价3550元/吨，有价无市；江西省46%蛋白棉粕报价3200元/吨，零售为主，有价无市。新疆地区42%蛋白棉粕报价至2300-2400元/吨一线，持平，有价无市。

　　棉短绒：外围利空持续行情持续下跌

　　上周，期货皮棉窄幅调整，现货相对稳定。棉短绒受油棉加工业和下游加工厂制约，行情仍持续下跌。上周棉籽价格续跌，虽跌幅不大，但因下游棉副产品已至高位，厂家收购谨慎，拖累棉短绒行情。下游化纤厂、精制棉厂受环保制约，开工者不多，且化纤产品上涨乏力，厂家对棉短绒多采取随用随购策略。另，进口棉短绒低价运行，对国内高价棉短绒形成一定冲击。但因当前棉籽仍处高位，成本使油棉厂对棉短绒仍报有持价心理，未来棉短绒仍将保持稳中偏弱格局运行。

　　12月11日，山东省质量较好棉短绒报价在6600-6900元/吨一线，较前周局部下调200-300元/吨；河北省食品级棉短绒高价至6400-7300元/吨，局部下调150-200元/吨，有价无市，报价较混乱；河南省棉短绒报价在6200-6600元/吨，较为混乱，少有成交；山西省质量较好报价6300-6600元/吨，持平，有价无市；湖北省食品级报价6200-6400元/吨，局部食品级不落地棉短绒高价至6800元/吨，局部高位下调200元/吨，少有成交；陕西省食品级高价至6300-6400元/吨，局部不落地食品级棉短绒高价至7200元/吨，高位下调100元/吨，有价无市；江西省价报至6600元/吨，持平，有价无市；新疆地区质量较好棉短绒报价至6600元/吨，低位5800元/吨，持价。