近日，国内棉花市场多空消息交织，即有新棉收储政策有变的利好传闻，也有增加棉花进口配额的利空消息。但由于均无法得到证实，市场继续震荡盘落格局。中国棉花价格指数CC Index（328）报收11453元/吨，跌6点，CC INDEX（229）跌9点，报收12006元/吨。另一反映国内三级棉到厂均价水平的Cncotton A指数下跌33点，报收11435元/吨，两大棉花指数继续刷新着近一个月以来的最低价。而据世之维纺织网各地反馈的信息，前两日跌幅相对较大的山东、河南、河北等地棉花市场表现较为平静，329级棉产地提货价基本维持在11000-11350元/吨的水平上，但由于大多市场人士看空春节前的市场行情，棉花销售情况仍然不妙，纺织企业在付款方式、棉花质量等方面要求均十分苛刻，比如某企业对外明确提出，三丝超标罚款200-300元/吨，否则免谈，但依然是供者“如云”。广东、江浙等地现货价格则是继续走低，329级皮棉销售价已在11300-11500元/吨左右。

    近期棉市摇摇欲坠却又总是“跌而不倒”，原因究竟何在？据了解，最直接的支撑因素主要有两个：其一就是先前我们提到的提高新棉收储价格传言，其实，在前几天的分析中，笔者已就该此做过探讨，这种可能性并不大，但不少业者显然是令可信其有，也不信其无，将过高的希望寄托于政策的再次托市上；其二，纺织企业棉花库存降至极限，市场预期纺织企业补库要求将有所上升。事实上，由于纯棉纱价格已基本跌至今年以来的最低点，许多工厂已开始停止生产常规品种纯棉纱，在下游纱产品销售状况不能好转的情况下，纺织企业的补库需求仍将维持在低点，即买即用的策略难有改变，皮棉现货维持弱市的状况仍会延续。

    借此机会，笔者简单谈一下对明年纺织形势的看法。目前的棉纺织企业虽然库存一大堆，但算来算去，产品价格毕竟是有些利润的，尚未沦落到聚酯业巨额亏损、棉花加工业举步为艰的地步，大多业者心存幻想，谁都不想把库存一下扔掉，毕竟元旦后出口配额取消，也许形势会好转。对此，笔者不敢苟同。看看秋交会的定单，看看此起彼伏的贸易制裁，配额取消后的外部环境变数太多，难容乐观；如果再回过头看看，目前的纺织业正处在一个循环周期的头部，这个周期头部又正好与国家今年开始的宏观调整政策迭加在一起，因此明年很有可能是一个纺织调整年。

古人云：不识庐山真面目，只缘身在此山中。有时候，跳出棉花市场这个狭小的圈子，忘掉每日行情的涨涨跌跌，站在整个纺织业，甚至更高的地方来研究棉花市场，也许会顿悟：原来如此！（鲁之棉）