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美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)周三将主要利率降至45年来的最低水平，并表示将采取一切必要措施，来终止经济的低迷状态。2001年以来，疲软的经济已经导致私人企业裁员300万。
由于担心美国经济在伊拉克战争结束后仍缺乏复苏动力，Fed决定从两个方面支持经济。其一是将联邦基金利率下调0.25个百分点至1%。其二是暗示，尽管预计未来几个月经济将获得复苏动力，但仍将把利率保持在较低的水平，以提振股市和债市。
联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, FOMC)表示，近期的迹象表明，支出增加、金融环境、劳动力及商品市场显著改善，并趋于稳定。FOMC以11比1的投票结果决定降息，并表示，美国经济还没有出现持续增长的迹象。由于对物价上升的预期较为温和，FOMC认为采取略微扩张的货币政策将推动经济。Fed预计经济将逐渐获得改善。
Fed此举令华尔街略感意外。尽管所有的22家经授权可直接从Fed购买国债的一级交易商均预期Fed将下调利率，但是他们中的多数预计降息幅度将达到0.5个基点。降息将导致商户和消费者的贷款成本下降，从而强有力地推动经济。
多数经济学家目前预计，受低利率及国会于5月份批准生效的3,500亿美元减税和国家援助计划的推动，2003年下半年和2004年的经济将快速增长。美国债券市场协会(Bond Market Association)本周预计，明年的经济年增长率将由今年2.3%的预期增至3.4%。美一银行(Bank One Corp.)驻芝加哥的经济学家Diane Swonk说，这可能是个转折点。如果降息不能有效推动经济，那经济学教科书就是废纸一堆。如果有效，其效果将非常出色。她和其他经济学家都认为，经济增长率的预期加速将使Fed不必进一步降息。
然而，Fed的政策制定者们依旧保持谨慎态度，他们称，目前为止，经济增长的迹象仍不明朗。5月份的工业产值继连续两个月的下降之后微幅增长。5月份的新屋开工数增长6.1%。但是上个月商界继续裁员，使得失业率高达6.1%，为1994年以来的最高点。
因此美国联邦公开市场委员会有可能在可预见的未来维持较低的利率。经济学家称，始于2001年的经济滑坡导致整体经济异常疲软，除非经济在未来至少一年半的时间里均保持3%以上的年增长率，否则通货膨胀风险将无从谈起。
Fed决策者们表示，只要没有通货膨胀的威胁，他们将尤为关注制造就业机会的步伐。Fed理事Mark Olson最近在接受采访时说，现在需要恢复每月创造100,000个就业机会的水平。多数预言家们称，这在今年年底以前不大可能实现。然而，预计今后18个月的就业率不会大幅下降。
J.P.摩根(J.P. Morgan)驻纽约的经济学家James Glassman说，他认为Fed将继续保持利率的稳定，直到连续6个月或6个月以上下降。他说，这一水平在2004年底或2005年初之前不会实现。
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