2003年以来，全球主要股市经受了伊拉克战争、非典疫情等重大因素的考验，虽然出现多次震荡整理，但主要股指仍顽强上攻，持续回升态势十分明显。1－5月，伦敦金融时报指数上涨13.4%，美国道·琼斯指数上涨近10%。进入6月份以来，全球主要股市更是大幅回升，连创新高：美国道琼斯指数一度升上9300点，纳斯达克指数升上1700点，标准普尔500指数突破1000点心理大关，日经指数接近万点，均为一年来的最高水准。在美、欧主要股指的带领下，拉美、亚洲等新兴市场股市纷纷走出低谷，实现强劲增长。从目前情况看，世界主要股市空头行情已基本结束，多头力量已占上风，有望进入新一轮上涨周期。
　　
　　全球主要股市持续回升是多种因素共同作用的结果。首先，这体现了投资者对世界经济发展前景的信心增强。今年以来，世界经济延续了去年下半年以来温和复苏的进程，呈现出发展态势。虽然伊拉克战争和非典疫情对世界经济产生了一定影响，但这种影响是局部的和短期的，程度和范围也有限，尚不足以动摇世界经济发展的基础。目前，虽然国际局势存在较大的不确定性，对世界经济发展构成威胁，但世界经济继续恢复的态势不会改变，衰退危险已经大大减少，总体条件仍相对有利。主要国际组织也对未来世界经济贸易形势作出比较乐观的预期。
　　
　　其次，这受益于利好消息刺激以及主要国家经济基本面好转。如布什政府实施3500亿美元减税计划，欧美相继降息等。同时，今年3月以来美国非制造业指数稳步上升，消费者信心指数出现回升等，预示美国经济复苏势头可能加快。利好消息及主要经济体基本面好转，有效提高投资者对未来收益的预期，对全球股市走强起到重要支撑作用。
　　
　　第三，世界经济环境改善，促进了全球股市回升。随着伊拉克战争在较短时间内结束、非典疫情在全球范围得到有效控制，世界经济发展环境中的不确定性大大降低。同时，一季度中国经济实现了9.9%的高速增长，俄罗斯经济1－5月增速达7.1%，印度经济继续保持5%以上增速，为全球股市上扬提供了新的动力。
　　
　　第四，世界金融形势趋于好转，一些拉美国家发生的金融动荡基本结束。受金融危机重创的阿根廷经济和金融形势今年以来逐步向好。从总体上看，今年全球企业融资条件有所改善，主要跨国公司生产率处于较高水平，世界金融市场、债券市场运行平稳，这为全球股市回升创造了有利条件。
　　
　　第五，这是近两年股市大幅下挫后的反弹要求。2002年，受世界经济衰退、IT泡沫破灭、大企业会计造假等利空冲击，欧洲、美国等9个主要股市市值从2000年3月30万亿美元降至2002年底17.7万亿美元，锐减40%。大批投资者被套牢，损失惨重，股指也产生强烈反弹要求，推动全球股市上扬。
　　
　　不过，从目前情况看，全球股市持续上扬仍缺乏上市公司实际收益增长的支撑。当前，上市公司已进入公布二季度业绩报告的高峰期，不少上市公司的利润可能不如人意，股市投资者可能会采取避险措施；股市涨幅过快有可能会引发获利回吐，导致股市下跌。展望下半年和明年，只要不发生类似"9·11"那样的重大突发事件，只要世界经济保持复苏势头，全球股市稳定向上的大趋势就不会根本逆转。